关于环境治理

来源：http://www.stpgl.com/news/153.html发布时间：2021-09-20

政策口径升级:点源指标切换为非点源治理政策。《水十条》颁布以来，我国水环境治理行业进入了政策密集发布期，政策范围也从点源污染治理向面源治理转变。目前，“十三五”“十五”规划确定的2020年治理目标已基本完成。“十三五”期间，水环境治理投资规模约7344亿元，“十四五”期间可能进一步增至万亿元。

城市空间饱和与农村市场接管。目前，我国水环境管理的不足主要集中在农村污水处理和北方流域管理上。截至2017年底，我国城市污水处理率已达到82%左右，农村污水处理率仅为30%；从流域来看，污染严重的流域主要集中在东北和华北地区，而湖泊和水库的污染严重分散，包括太湖、巢湖、滇池和白洋淀。

业务重心转移:工程业务收缩、运营、PPP补偿。随着城市容量需求逐渐饱和，单一污水处理项目和黑臭水处理项目的主战场将由城市向乡村转变，城市原有的新项目市场也将向升级、运维监管等市场内容转变，可能有利于产业链中游；流域综合治理项目通常采用PPP等“资本准入”模式，这对中小企业来说难以承受。为了对冲单一******支付模式带来的非系统性风险，工程央企也积极探索综合业务模式。

市场参与者变化:民营企业增速放缓，央企即将到来。近年来，传统水环境治理企业总收入和净利润增速呈下降趋势。虽然流动性在上升，但全行业杠杆率仍在逐年上升，2019年三季度达到65.40%。相比之下，近年来入侵水环境治理行业市场的中电等8家大型国有工程企业收入和净利润稳步增长，流动性常年保持稳定，杠杆率整体下降。考虑到其财务指标和******关系等因素，选择国有企业作为银行介入水环境管理市场的立足点具有明显优势。